Hongkongs Bemühungen zur Tokenisierung von Anleihen führen zu „erheblichen betrieblichen Verbesserungen“

Die Hong Kong Monetary Authority (HKMA) sagte, dass Blockchain-basierte Anleihen das Potenzial für „erhebliche operative Verbesserungen“ auf dem Anleihenmarkt aufgezeigt hätten, berichtete die South China Morning Post.

Die Zentralbank von Hongkong hat im Rahmen einer im Februar gestarteten Tokenisierungsinitiative namens Project Evergreen Blockchain-basierte grüne Anleihen im Wert von 800 Millionen Hongkong-Dollar ausgegeben. Das Projekt nutzte die Distributed-Ledger-Technologie (DLT), um die digitalen Anleihen auszugeben und zu handeln.

Die HKMA sagte, Project Evergreen habe ergeben, dass Tokenisierung und DLT die inhärenten Ineffizienzen herkömmlicher Finanzsysteme beseitigen könnten.

Die HKMA schrieb im Abschlussbericht von Project Evergreen, dass die traditionelle Anleiheemission ein komplizierter Prozess sei, bei dem mehrere Organisationen mit mehreren Systemen interagieren müssten, um Ausgabe, Abwicklung, Zahlung und Rückzahlung zu verwalten. Der Prozess ist träge und fehleranfällig, was bedeutet, dass noch mehr Zeit benötigt wird, um die Genauigkeit sicherzustellen.

Über DLT ausgegebene digitale Anleihen reduzieren diese Komplexität jedoch, indem sie „alle verschiedenen Parteien auf einer gemeinsamen Plattform zusammenbringen“, was wiederum die Gesamteffizienz verbessert.

Die HKMA fügte hinzu, dass DLT „eine unveränderliche einzige Wahrheitsquelle“ für die Anleihen darstelle und im Wesentlichen eine konsistente und manipulationssichere Aufzeichnung erstelle.

Die Regulierungsbehörde sagte, dass die Fähigkeit von DLT eine sofortige und gleichzeitige Abwicklung ermögliche, wodurch potenzielle Risiken und Verzögerungen deutlich verringert würden. Es betonte auch das Potenzial für den Sekundärhandel digitaler Anleihen auf DLT-Plattformen und sagte, dass dies die Liquidität und Transparenz verbessern könne.

Allerdings bringt die Zulassung des Sekundärhandels verschiedene technische und rechtliche Probleme mit sich, die geklärt werden müssen, und würde auch erfordern, dass diese Plattformen über Wertpapierlizenzen verfügen.

Die Tokenisierung traditioneller Finanzanlagen wie Anleihen steckt noch in den „Kinderschuhen“ und die Masseneinführung wird durch verschiedene Hürden behindert, wie beispielsweise die mangelnde Interoperabilität zwischen verschiedenen DLT-Plattformen und herkömmlichen Finanzsystemen.

HKMA-Chef Eddie Yue Wai-man schrieb in dem Bericht:

„Trotz der weltweit steigenden Zahl von Emissionen in den letzten Jahren steckt die Tokenisierung von Anleihen immer noch in den Kinderschuhen; Für eine breite Akzeptanz müssten mehrere Herausforderungen bewältigt werden.“

In dem Bericht wurde außerdem darauf hingewiesen, dass trotz der inhärenten Verwendung von DLT im Projekt Evergreen einige Prozesse zur Ausgabe digitaler Anleihen aufgrund der Art des Systems immer noch papierbasiert abliefen.

Die HKMA sagte, dass viele dieser etablierten Prozesse überarbeitet werden müssen, um der Digitalisierung finanzieller Vermögenswerte Rechnung zu tragen. Darüber hinaus müssen Gesetze und Vorschriften „feinabgestimmt“ werden.

AJ, ein leidenschaftlicher Journalist seit dem Arabischen Frühling im Jemen 2011, hat seine Fähigkeiten über ein Jahrzehnt lang weltweit verfeinert. Er ist auf Finanzjournalismus spezialisiert und konzentriert sich nun auf Krypto-Berichterstattung.

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